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2018年,影视职业隆冬的说法不断,喊了这么久,2018年的影视商场究竟怎么呢?

到4月30日,上市影视公司已悉数发表2018年财报,《维度》挑选了8家知名度比较高的影视上市公司进行整理,以期发现上市影视公司的展开状况。

曩昔一年,大部分影视公司的财报都不美观,不过几家欢欣几家愁,总有人在隆冬中开放。

跌跌不休:华谊、慈文亏本超10亿,唐德被《巴清传》连累

从财报来看,2018年的影视职业“隆冬论”并非完全是耸人听闻。大部分影视上市公司面对巨额亏本、毛利下降、不及预期的状况。

旧日的职业老迈,华谊兄弟2018年运营收入38.91亿元,净赢利亏本10.93亿,同比下滑231.91%。在接连2年净赢利添加疲软之后,华谊兄弟总算迎来了上市以来初次亏本,并且是断崖式的成绩下滑。

到5月6日,华谊兄弟市值仅136.95亿元,其巅峰时期的市值曾到达800亿。有媒体称,这是“华谊最惨成绩单”。

华谊兄弟的事务首要是影视文娱、品牌授权及实景文娱、互联网文娱三大板块,而在影视主业上的“失足”,成了亏本的首要原因之一。

在电影事务上, 2018年影视文娱板块营收虽同比添加8.39%,但其票房前5名的电影中,有2部都是跨期影片(《芳华》和《上一任3:再会上一任》),而《云南虫谷》《通天帝国之狄仁杰》等票房远未到达预期。而其电视剧事务大多处于制造阶段,播出剧集少也影响了收入。

在品牌授权及实景文娱板块中,2018年度收入1.5亿,同比跌落42.15%。财报中解释为受商场环境影响,各项目推动进展存在时间性差异,导致收款进展在各年之间有所差异。

此外,大幅计提商誉也成为成绩亏本的一大原因。从财报来看,华谊兄弟的商誉减值金额到达9.73亿,而其全年的净赢利亏本额为10.93亿。

相同因计提大额商誉减值构成净赢利亏本的还有慈文传媒。在其10.94亿元的亏本中,针对游戏子公司拥护科技的商誉减值金额到达8.66亿。

从前,慈文传媒凭仗《花千骨》《楚乔传》《老九门》等热播剧赚得盆满钵满,在电视剧职业名声大噪。但慈文传媒2018年的财报数据显现,其亏本额到达将近11亿,这也是公司自2015年借壳以来的初次亏本,而这笔亏本就超出了曩昔3年的赢利总和。

慈文传媒的净赢利呈现巨额亏本,呈现在第四季度。2018年三季报中,公司前三季度完结营收13.3亿元,同比添加136.57%;完结净赢利2.45亿,同比添加64.19%。

关于第四季度呈现的净赢利暴降,慈文传媒的回应中,除了商誉减值外,影视事务在第四季度发生了较多未预见、未充沛估计而未达预期的状况也是公司2018年度经运营绩大幅动摇的重要原因。

慈文传媒2018分季度财务指标 图片来历:慈文传媒股份有限公司 2018 年年度陈述

唐德影视大额亏本,很重要的原因则是大制造的头部剧《巴清传》未播构成的影响。

《巴清传》早在2017年就已制造完结,但主演先后堕入负面言论,导致播出再三延期到遥遥无期。

在唐德影视的财报中也指出,受首要演员社会言论事情影响,公司出资制造的电视剧《巴清传》未能在2018年度完结播出。

虽然公司从未收到主管部门关于约束播出该剧的书面通知,各购片方亦从未向公司提出更改或吊销合同的书面恳求,但处于审慎性准则,唐德影视以为《巴清传》播出存在严峻不确认性,因而对相关的应收账款做了独自减值测验,计提坏账预备4.96亿元。

仅《巴清传》一项,唐德影视的赢利总额就削减近5亿元。

图片来历:唐德影视 2018 年年度陈述

而更多的公司,虽然净赢利并没有呈现亏本,但同比来看净赢利却也处于跌落状况。欢瑞世纪2018年净赢利3.25亿,同比跌落23.09%。华策影视2018年净赢利2.11亿,同比跌落66.71%。

为了过冬,不少公司在这一年都停掉了分红。《维度》在剖析财报时发现,慈文传媒、欢瑞世纪、唐德影视、华谊兄弟、万达电影、芒果超媒等的2018年度赢利分配预案均表明,2018年不进行现金分红,不送红股,不以本钱公积金转增股本。

逆风飞扬:芒果、北京文明成绩亮眼,万达喜忧参半

2018年,芒果超媒向商场提交了一份亮眼的成绩单。

到5月6日,芒果超媒的总市值超越万达电影,到达395.12亿元。从其营收数据来看,2018年芒果超媒运营收入达96.61亿元,同比添加16.8%,完结净赢利8.66亿,同比添加21.03%。

芒果超媒的事务比较多元化,包括影视制造、综艺节目、演员生意、音乐版权、游戏互动、消费金融、电视购物等。公司互联网视频事务运营主体高兴阳光完结运营收入56.07亿元,同比添加66%,其间,广告事务、会员事务、运营商事务的收入同比增幅别离为81%、114%、52%。

芒果超媒事务布局 图片来历:芒果超媒2018年年报

芒果超媒背靠湖南广电,打造了自有人员规划逾1500人的内容制造团队,在内容制造上具有强壮竞争力。

财报数据显现,2018年头部综艺中,芒果TV全体市占率抢先,在播映量前十的综艺里,芒果TV(含湖南卫视)占有4部,前20部中占有9部,挨近半壁河山。

在互联网视频事务中,公司坚持“精品克己+芒果独播+优质精选”的战略出产头部内容。2018年,公司互联网视频事务运营主体高兴阳光完结运营收入56.07亿元,同比添加66%。此外,高兴阳光、芒果影视、芒果文娱整个芒果生态内部内容合理的相关抵消,也有助于下降内容本钱。财报数据显现,公司互联网视频事务毛利率31.8%,在互联网视频职业中完结盈余也是独一份。

在演员生意中,公司全资子公司天娱传媒在2018年发布的《2017年上市公司演员生意收入排行榜》中,以2.57亿的演员生意收入位列榜首。

此外,一再压中爆款的北京文明也完结了净赢利的添加。财报显现,2018年北京文明净赢利为3.26亿,同比添加4.99%。

北京文明是从旅行文明公司跨界到影视职业成功的代表。2018年,公司影视及经济事务带来11.2亿运营收入,占总收入的92.94%。

坚持“内容为王”也是北京文明制胜的重要原因。

在财报中,北京文明对其影视事务的论述中说到,在电影中坚持类型化创造。2018年,北京文明出资的《我不是药神》和《无名之辈》都获得了票房口碑双丰收的成果,特别是小本钱电影《无名之辈》收成了近8亿票房,相同由北京文明参加出资的《来电狂响》票房体现也不俗,拿到6.4亿票房。

除此之外,北京文明也在活跃布局电视剧、网剧事务,完善影视剧展开链条。

2019年新年档上映的《漂泊地球》由北京文明出品,再次成为爆款,终究票房46亿元。

而万达电影的运营收入虽然同比在上涨,但净赢利同比却初次呈现下滑。2018年,万达电影运营收入140.88亿元,同比添加6.49%,完结净赢利12.95亿元,同比下滑14.58%。

比照近几年万达的营收收据,咱们不难发现万达电影的营收增速在显着下滑,2014-2018年的营收增速别离为32.73%、49.85%、40.01%、18.02以及 6.59%。

万达电影称首要原因是“全国影城和荧幕数量坚持快速添加,商场竞争加重,新开影城商场培养期有所延伸,影城单荧幕产出下降所造成的”。

详细来看,到2018年末,公司现已具有595 家直营影院,5279 块荧幕。但电影票收入、广告收入以及爆米花饮料等餐饮收入增幅较去年比较仍大幅下滑,别离完结收入90.68亿元、25.2亿元以及18.68亿元,同比添加别离为8.81%、5.03%和3.38%,添加率从两位数添加降至一位数,增速都在放缓。

万达电影不同事务运营收入 图片来历:万达电影2018年年度陈述

这也意味着,在票房增速放缓、单荧幕产能下降的状况下,万达电影只能寻求新的盈余添加点。

在财报中泄漏,2019年万达电影仍将在非票房收入上想办法添加营收,将继续加大衍生品、咖啡事务展开力度。

危机重重:高质押下股权稀释危险大,存货危险不容忽视

不少影视公司还处于股权高质押中。而股权高质押也或许面对着许多危险,在整个商场不景气的状况下,处于本钱中游的传媒股面对股价跌落,影视上市公司实践操控人所质押股票或许暴仓,上市公司实践操控人或面对改变。

2018年,股权高质押率热议较大的是华谊兄弟。到2018年末,王忠磊累计质押1.68亿股,质押份额99.99%;其兄王忠军累计质押了5.44亿股,质押份额为94%,两人算计质押率95.35%。

华谊兄弟的财报中对这一危险也做了评价:王忠军、王忠磊兄弟作为本公司的实践操控人,截止陈述期末,王忠军、王忠磊兄弟持有公司的股权份额为28.02%。虽然王忠军、王忠磊兄弟28.02%的持股份额仍高于其他股东的持股份额,既避免了“一股独大”,又处于相对控股,持股份额比较合理,但是由于王忠军作为公司董事长、王忠磊作为公司总经理在本公司事务展开中扮演着重要人物,公司以往出品的很多重要著作,均由王忠军、王忠磊担任出品人或制片人等,因而假如由于股权稀释,引发中心管理人员的变化,将会对公司成绩的稳定性发生影响。

唐德影视的财报中也说到了股权高质押的危险。到2018年末,唐德影视控股股东、实践操控人吴宏亮屡次提早归还质押融资并弥补质押股票,累计对其持有的147,598,988股股份进行了质押,占其持有公司股份总数的97.20%,占公司总股本的36.90%。

慈文传媒的实践操控人马中骏宗族更是由于股价跌落、质押爆仓,在本年2月19日不得已将15.05%的股份转让给江西出书集团旗下的篇章传媒,退居第二大股东,失去了公司的控股权。

除了高质押危险外,对影视公司而言,高存货也是不容忽视的危险。

华谊兄弟的财报中指出,公司仍面对存货金额较大的危险。关于影视制造来说,一旦投入资金就但是构成存货——影视著作,占有本钱,假如不能构成营收就会影响到公司的成绩。

从财报中看,现在,华谊兄弟的存货构成中,产品占43%左右。

此外,在一剧两星的方针下,为了赢得发行与版权售卖优势,不少影视公司会挑选为一些头部剧集中很多优质资源,将当红演员、抢手IP以及老练团队高度集中。但一旦呈现剧集无法播映,就会非常大影响到影视公司的成绩。

欢瑞世纪2018年完结运营收入13.28亿元,净赢利3.25亿元,同比削减23.09%。财报显现,欢瑞世纪的首要盈余来历于公司继续产出的精品剧集以及演员生意的添加。

不过,欢瑞世纪的财报却被出具了带保留定见的审计陈述。

欢瑞世纪财务陈述《审计陈述》 图片来历:欢瑞世纪2018年年报

从天健会计师事务所给出的定见来看,到2018年12月31日,公司兼并财务报表中电视剧《全国长安》应收账款账面余额为5.06亿元,公司管理层依照账龄剖析法计提坏账预备0.25亿元,该剧在2018年存在未按方案档期播出且至今仍未播出的状况。

鉴于电视剧《全国长安》在2018年存在未按方案档期播出且至今仍未播出的状况,审计过程中,审计组织无法确认是否有必要对《全国长安》相关应收账款的坏账预备作出调整。

特别是有唐德影视由于《巴清传》未能播出,计提坏账近5亿的事例地点,欢瑞世纪的计提坏账预备令审计组织无法确认其是否轻视了坏账规划。据报道,《全国长安》的出资高达5亿元,而此前欢瑞世纪2017年的财报显现,该剧为公司贡献了5.67亿营收,占年度总营收的36.18%。假如《全国长安》迟迟不能上映,那么很有或许会面对《巴清传》至于唐德影视的严峻负面影响。

欢瑞世纪在其财报中也表明,公司全体应收账款余额较大,假如呈现未能及时回收或无法回收的状况,将对公司的出产运营和成绩发生晦气影响。

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